身為一隻債蛙，我稍微統計整理了這些美債與公司債 ETF 2023年的整體績效，還有與殖利率與匯率變化間的關係，提供給大家參考
結論：比上不足，可能比不上飆股的獲利，比下有餘，比定存與現金好，對了 還比你選錯股票沒有賺錢好
給大家參考！
大家一起賺大錢 資訊開放透明與分享！
在事務所多年，最大的感觸有兩件事
1.大家辛苦編制的財報，但投資人卻幾乎只看 EPS 其他都不看，同時市場上的財經部落客也幾乎沒有人願意認真介紹整本財報內容。
2.身為資本市場的工作者，但事務所裡的同事真正願意去嘗試與理解資本市場的卻少之又少，大家花時間寫了一堆報告，但卻沒嘗試著當一個使用者去使用這些資訊做投資判斷。
這兩件事，是我最想改變的方向！
目前分類：投資經驗心得 (35)
- May 01 Wed 2024 23:39
2023 債券ETF 回顧
- Mar 16 Sat 2024 10:00
選公司跟選產業
隨著台股上兩萬點，市場中大家對於投資的興趣與熱度也跟著提升，於是乎經常會被問到的問題又會再次出現。
請問，XXX 公司的股票可以買嗎？類似這樣的問題經常地充斥在各留言板中，其實有些時候我們探討一件事要先學會的第一個課題就是 "怎麼正確的問問題"。
例如，你要問說這餐廳值得去吃嗎？這可能不是一個正確的問題，正確的問題應該是 "這餐廳的口味是什麼 是否符合我的口味，這餐廳的價位如何？是否是我負擔的起 等等"，學會問精準的問題往往是事情研究的第一步。
- Oct 08 Sun 2023 20:39
歷史新高
在我們看待投資標的的時候，經常會遇到一個情況，例如某某公司的股價創下了歷史新高，或是某某經濟指標(如匯率等)創下了近N年的歷史新高。
但是近N年的歷史新高(例如近20年) 是否就代表這是進場的時機呢？
如果你看台積電過去股價都在50-60，然後當他股價來到120時，你覺得他已經創下了歷史新高，因此將其賣出，結果就是錯過了後面的一連串漲幅。
- Jun 28 Wed 2023 17:52
新聞上營收的迷思
前陣子跟朋友討論時，剛好交流到一些案例，是去探討各家新創公司的營運狀況
例如：某位朋友最近想加入某一家還算知名的新創公司，他從新聞上看到這家公司營收已經達到十億元的規模，看起來是一家很大很穩定的公司。
於是他試著在台灣的股市裡找類似的新創，於是他找到了 91app 這家新創公司，然後檢視了 91app 的年度營收 大約也是 11-12億左右
- Oct 09 Sat 2021 09:00
＊＊投資的槓桿-房地產投資＊＊
最近因為即將成家的緣故，因此開始到處研究買房這件事情，只是不研究則以，一研究之下倒是有點驚嚇到我(或者說 是我太晚接觸這塊了)！
過去在大部分的情況下我們都可以看到所謂的房價漲幅，例如一年6%或者兩年15%之類的幅度是比較常出現在報導中的，而這樣的幅度對大多數的民眾來說已經是一個很高的幅度，因此更難期待他會出現類似股票這樣動輒20%~30%的漲幅了。
同時加上單次操作金額大的緣故，因此過去我在投資這個領域上幾乎很少把房地產納入評估的項目中。
- Apr 03 Sat 2021 09:00
＊＊不特別的特別股 8349A 恒耀甲特＊＊
在這個世界裏頭，我們經常都會用既有的經驗去推估未來可能的事情，或是一些還沒發生在身邊的東西，大部分的情況下這樣的經驗都是正確的，但少數的情況下這樣的經驗也會發生錯誤，通常我們稱之為黑天鵝。
黑天鵝的存在其實是可控的，某種程度上如果一開始的時候你多想一點，那麼你就能減少遇到黑天鵝的機率，但偶而也得讓你自己踩到雷，你才會知道，喔 不是每件事情都是那麼的簡單。
就像買特別股這件事情來說，在大部分的情況下各公司發行的特別股，都存在著保障固定收益，而且只要公司有一定盈餘情況下不管普通股要發放多少的股利，特別股的股東都可以拿到固定的收益。
- Oct 10 Sat 2020 09:00
＊＊理財初衷＊＊
最近突然發現，FB 社團裡頭有一個貼文主題的功能，於是我開始把社團裡的文章中最新到最舊開始簡單做個分類，同時也利用這個時機把所有的文章都回顧了一番。
我突然想起，那自己當初開始寫這個社團的目的到底是什麼？自己開始理財的原因又到底是什麼？
其實說來也簡單，會開始理財的初衷是十年前的事，當時認識了一個女孩，她比較不擅長財務規劃的這部分，於是基於妳不會那就我來吧的心理，我開始自己鑽研投資理財這件事，就這樣地過了十年。
- Oct 13 Sun 2019 09:00
＊＊產業的演進變化 Uber Eats 外送＊＊
產業的演進變化一直都是一件很有趣的事情，在這個世界上並沒有什麼東西是永恆不變的，每當有一個新的事物出現的時候他總是會攪亂原始市場的一池春水，然後在一陣的大洗牌重分配後，市場再次回到一個均衡的狀態。
政治如此，歷史如此，商業活動也是如此。
我是一個很懶惰的人，也因此在很早以前我就開始接觸所謂的外送平台，在那個 Uber Eats 還不是那麼多人使用的年代我早就已經用到快翻了，對我來說購買食物的便利性遠大於那要付出的幾十塊外送費，但在這個市場剛開始的時候大家並不那麼認為。
很多商家都覺得，加了這些外送費之後就會大量的嚇跑消費者，也因此一開始平台上的店家其實是不多的，於是平台只好靠著大量的補貼(還記得剛上路的時候補貼真的很多 哈!)來吸引消費者使用。
- Oct 05 Sat 2019 09:00
＊＊做A的生意 但從B賺錢＊＊
市場上在數年前開始流行著一種說法，所謂羊毛出在狗身上，但是由豬付錢，其實這種說法聽起來很簡單，但要運作卻很難，這中間牽涉到了羊狗豬三方的利益怎麼在過程中去取得一個平衡。
所以儘管口號很好聽，但卻不一定是我們能做到的事情，相反的，另一個出發的觀點是，我看似做A領域的生意，但我真正賺錢的卻是B領域，這種例子就很多了。
就像前陣子分享的Baby Boss , 儘管她是做小孩父母的生意，同時也收取門票收入，但真正能夠轉虧為盈的卻是來自廠商的贊助。
像這種例子非常的多，像是之前研究過電視台緯來的財報，她是少數幾家電視台裡面可以賺錢的，但一般電視台賺的都是廣告費或節目置入費，但緯來賺錢的領域卻是從對有線電視系統台的上架費來獲利。
- Sep 30 Mon 2019 09:00
＊＊金融特別股＊＊
還記得幾年前，金融特別股開始申購的時候，那時大家對這個商品還半信半疑，想說這種固定收益的商品有什麼特別的，我隨便一根漲停板都幹掉他了。
但是沒想到半年一年後，當初以為不怎麼樣的金融特別股，就這樣默默的漲了上來，每一檔的價格都比當初原始發行價格加上股息要來的高了。
這簡直就是一門比定存還要穩定的生意啊，怎麼會有眼無珠沒看出這個趨勢呢?
其實這個故事告訴我們，市場的信心比你想的脆弱，而且固定收益的商品對投資人的吸引力絕對比帳面上來的大，因此溢價的情況是非常容易出現的。君不見當初所謂的連動債就是這樣熱銷的，台灣人實在很需要這種穩賺不賠的商品啊。
- Sep 27 Fri 2019 09:00
＊＊入門影片＊＊
在中小企業待了九個月的心得是，中小企業的員工真的比我想像的更窮，我開始有一種更深入去了解社會基層的感覺了。
不過也因為這樣，所以一些基礎的入門方法對這些員工來說恐怕都還不適用，說要投資股票，動輒數萬或是數十萬的投入對她們來說真的很困難，於是一些基礎入門的理財教學影片，往往才是給中小企業員工的最好學習管道。
- Sep 17 Tue 2019 09:00
＊＊成長空間＊＊
在學校裡，經常都有著大大小小的考試，也因此每個人都會有他經常考出的分數，有的人高，有的人低。
只是在比較這些人的發展潛力時，我們看的往往不是他現在的分數，更多時候我們看的是所謂的"進步空間"。
這其實是一個蠻有趣的觀念，當我們從小被灌輸的觀念是，只有成績最棒才是好學生時，這個觀念卻顛覆了你，如果你想在短期內得到最多的學生進步幅度的話。
那你這個老師應該挑選的，不是那個過去都考90分的小明，而應該是那個平常沒念書只考50分，但只要認真拚起來就能考80分的小玉。
- Mar 03 Sun 2019 09:00
＊＊問題與商機＊＊
還記得在勤業的那幾年，當顧問的那個年代，大老闆偶而總愛找經協理們去開會，討論一些策略性的資訊分享。
其實那是一個蠻好的機會，可以讓你試著去瞭解原來大老闆們怎麼看這個商業環境，跟怎麼看這些產業機會。
還記得當時曾聽過最經典的一句話就是，客戶的不方便就是你的商機，只要你能解決客戶的問題，你就曾從中獲利。
在我的職涯裡這句話一直深深的烙印在我腦中，不管我在什麼產業或者什麼職位，我總是會記得這句話。
- Mar 02 Sat 2019 09:00
＊＊觀察 模仿 與超越＊＊
在產業裡頭，你總會發現有許多的競爭對手(如果你沒發現的話，通常是你的產業沒人想做，利潤太低或是沒啥商機！)
而在你自己與競爭對手之間，觀察別人，模仿別人，進而超越別人，通常是我們生存的幾個手段，而這些過程裡，觀察與模仿相對是簡單的，但要超越別人往往卻很困難。
超越需要有著豐富的創意與先知的遠見，你能夠看到幾年後的未來同時就決定了你現在願意投資多少心力在這些因應未來的事。
有些時後提前布局，在不懂的人眼中看起來會覺得這是一種資源的浪費，但企業經營就像是一場龜兔賽跑，沒有跑到終點前永遠沒有人知道誰是贏家。
- Jan 19 Sat 2019 09:00
＊＊A 咖與 C 咖＊＊
日前跟一個也來到業界擔任財務主管的朋友討論，我們在聊著事務所內的同事素質與產業界的員工素質。
分析著其中的差異，分析著薪資水平的差距。
不可否認的，類似律師事務所或是會計師事務所這種販售知識的地方，其薪資水平與員工水平必然較高 (廢話 水平不高怎麼讓客戶買單)
但相對而言員工素質水平較低的企業要如何生存呢？
- Nov 03 Sat 2018 09:00
＊＊大跌後才是價值的浮現＊＊
最近股市出現明顯的回檔，其實這並不是一個壞現象，某種程度上當市場一直在高檔震盪時反而欠缺一些投資的機會，回檔反而能夠讓投資價值明顯地浮現出來。
所以我們可以做一些簡單的對照 來看看目前回檔的情況，跟投資價值是否已經浮現
時間 /指數 / 標的 / EPS (上半年或前三季)) / 股價
2016/04 /8500 / 聚鼎 / 3.92 / 59.5
- Oct 28 Sun 2018 09:00
＊＊投資的可信與不可信＊＊
還記得之前幫我組員們上課，關於投資理財這件事的時候。
我所詢問的第一個問題就是，你心中的投資，應該要有多少的報酬率才算正常？
你可以分成股票 / 基金 / 房地產 / 定存等不同的項目去填上你心中認為理想中的數字。
但這些數字應該要和市場上實際的情形來作佐證。
- Sep 08 Sat 2018 09:00
＊＊誰擔任他的董監事＊＊
在傳統的台灣公司裡，所謂的家天下是非常常見的型態。
許許多多的公司，即使是上市櫃了，公司的股權仍大多掌握在創辦家族的手裡。
於是你一翻開董監事名單，往往不脫這幾個人之間的關係，夫妻,父子,兄弟 等等
但偶而你也會看到一些，非創辦人家族的董監事成員，這時就有趣了。
我經常在想，他們是怎麼找到這些董監事的呢？
- Sep 02 Sun 2018 09:00
＊＊需求跑哪去了＊＊
前陣子，新聞上出現了一篇，海外洋廢紙進軍台灣的消息。
其實這個消息在更早之前，是中國開始禁收海外洋廢紙的消息。
在投資的市場上我們應該去想更多的可能因果關係，並且用最基礎的思維去判斷一件事情。
什麼是基礎的思維呢？那就是一個需求不會消失，只會移轉，除非發生了極為重大的事件，不然A的供給減少只會造成他的競爭對手的需求增加。
舉個有趣的例子，在四大會計師事務所裡頭，每年我們都要招收五六百人以上的新生，但因為市場上搶學生的公司一共有四間，因此到底要怎麼攬才就變成了大家的一門課題。
- Aug 25 Sat 2018 09:00
＊＊在看盤與不看盤之間＊＊
每一個在資本市場投資的人，總會被問一個問題。
你會經常每天的看盤嗎？到底看盤對你來說意義是什麼？
如果你是長期投資的人，短期漲跌對你影響不大，那為什麼你還要一直看盤呢？
其實這是一個很好的問題，以我自己來說，看盤是一種樂趣，但這種的樂趣裡面看的標的不僅是自己手上有持有的。
更多的時候是去觀察哪些我研究很久但還沒買入的標的，或是研究一些新聞事件下，市場對於股價的反應情形。
