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資本市場是個募資的地方，對於一家企業來說如何透過資本市場的各種工具來取得資金，進一步在經營管理上有更多的子彈可以運用一直都是一個重要的課題。
而這些取得資金的工具裡面有很多種，有一項是非常有趣的產品 - 叫做可轉換公司債。
其實一般非金融背景的人可能相對比較難理解什麼是可轉換公司債，一般公司籌資的方式有兩種一種是股權一種是則是債權，股權就是請你進來當我的股東，我們榮辱與共，當我賺錢的時候我就會分你(發股息)，但是當我虧錢的時候也請你一起承擔。
而債權則是很單純，我就是借你錢，然後你要記得按時給我利息，時間到了也要把本金還我，就是這樣的單純。
但人生往往都是不單純的，於是就有了綜合上述兩者的商品產生，叫做可轉換公司債，他本身既有債權的性質也就是到期公司要償還的特性，但是又給予了另一個權力可以轉換成股權，讓買的人心中充滿了無限的想像空間。
而在這些想像空間裡面，轉換的價格與市場的市價之間的高低價差，就成了另一件很有藝術的事情。
通常可轉換公司債都是零息的居多，所以買可轉換公司的人多半是看中了轉換價格比市價低，或者說比預期未來的市價低，因此我只要轉換之後肯定有價差可以撈，而且這個價差應該比一般借錢的利息要高，那麼認購這個可轉換公司債才是一件有利可圖的事情。
於是我們可以假設一個情境：
一家公司要發行可轉換公司債，他目前的股價大約是 40 元，然後可轉換公司債的轉換價訂價在 35 元，那麼會不會有人購買，當然會而且還會很多，萬一他定價在 45元那會不會有人購買，答案是不一定，因為買的時候可能是偏高，但是買的人可以搭配一些手法。
例如這次我打算套利6000萬，那我拿出3000萬來把這家公司的股價炒高到60元(當然要搭配一些方式)，然後我佈下空單，鎖住價差，接下來我只要這 3000 萬的本金不虧或是小賠出場，我都能透過可轉換公司的認購與放空來套利，這幾乎就是穩賺不賠的生意。
當然上述的內容可能需要一些金融市場的基本知識才能懂，但我們只要記住一件事，多學一些理論與知識，你就多學了一些賺錢的技能，先把這個觀念放在心裡最重要唷，加油！
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