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前陣子跟大陸來台灣出差的同事吃飯，聊到關於大陸開放二胎政策的議題。
大陸同事說，其實二胎政策在大陸並沒有那麼發酵，畢竟生不生的關鍵不在於是否開放，而是你是不是真的養的起，不管是保母或是房子大小或是工作時間忙碌有無時間帶小孩等等，都是考量的因素。
不過延伸這個議題來看，我觀察了兩檔童裝的標的，淘帝與麗嬰房，卻發現了很奇妙的現象。
麗嬰房 2018 前三季 EPS -0.47
淘帝 2018 前三季 EPS EPS 7.19
明明都是做童裝，甚至麗嬰房的毛利率還比淘帝高一點點，那為何獲利會有這麼明顯的差異呢？
這真是耐人尋味的問題！
其實童裝本身是一個非常高毛利的產業，還記得以前有個客戶在台南叫儀大 (後來倒了) ，當時客戶就跟我同事說，童裝的毛利率超高，因為爸媽都是非常願意出錢的客戶，而且童裝布料少，加上能穿的時間短，所以其實是一個非常好的商品。
再把問題回到這兩家公司身上，如果我們從財務報表上來看，會發現兩家公司有相當明顯的差異
淘帝 麗嬰房
前三季營收 45.6 43.9
前三季推銷費用 7.23 16.92
前三季淨利 5.64 -0.93
數字一拉出來，差異就很明顯了，如果麗嬰房也用跟淘帝一樣的推銷費用，那他其實是大賺的。
但在兩家公司的市場策略上，淘帝基本上只做設計與品牌，但麗嬰房卻大量的展店做一條龍，因為實體店鋪的拖累導致明明其實是一門好生意的，卻會搞到賠錢收場。
所以身為一個經營者與身為一個投資人在分析一家公司時真的要去思考什麼才是一門好策略。
才不會把一門好生意變成了一個賠錢貨呢！
#麗嬰房 #淘帝
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