在數年前我投資了一檔標的，當時這檔標的正進行著公司的大改造，其實我對於這類進行公司改造優化的企業總是特別的有興趣，要知道投資的過程其實就是一種對未來的期許，因此如果一家企業能往好的方向去進行，那未來的價值必然會提高，現在的投資成本將來也能帶來豐碩的收益。
只是這樣的期間長度往往是不可預期的，有時候我們會覺得新廠的效益可能一兩年內就會看到，但有時新廠的效益也可能會遇到一陣大逆風，例如產能的開出不如預期或是產品增產了但卻找不到客戶等等。
橋椿這家公司就是如此，當初他為了因應未來的發展投入了大量的資金來增加機器設備與廠房，也因此造成了折舊費用的大幅增加吃掉了獲利，但是這樣大幅增加的產線卻遇到了生產上的瓶頸，讓整個產能的提升遇到障礙，同時客戶端的需求也還拉升不起來，於是就造成了一家過去表現都十分績優的公司遇到了史上最大的逆風情況。
身為一個股東，我認真地陪了他走了一兩年的時光，但一次又一次的新聞表示公司樂觀看待未來，卻又一次又一次的讓股東失望後，最終我還是選擇認賠退場。
就在我認賠退場後，公司終於迎來了轉機，2020Q4 的獲利也回到了該有的單季水準，這故事又確實地告訴了我們，好公司是值得等待的，但是要控制好等待的期間，不然不管未來前景在美好，我們都會在美好出現之前就離開了。
下次改進！
