在這個世界上有些產業是持續存在的，例如航運，例如汽車，當人類還沒改變這個大運輸大移動工具方向時，這些產業只會一直存在。
但這些產業的存在卻會有著景氣趨勢波動的變化，雖然有人會把景氣趨勢波動變化講的非常玄妙，說是因為總體經濟、個體經濟甚至是政治局勢等等因素的影響而導致的變化。
但說穿了，其實就是一個供給與需求的差異而已。
當市場上利潤好的時候，大家拼命擴產，於是供給增加獲利下滑，當市場上利潤不好的時候，大家縮緊褲袋，於使供給減少，價格就上升，利潤就下滑。
差別只在於這樣的供給需求變化是幾個月還是幾年的差異。
以散裝航運類股來說，通常一波景氣走個五六年是挺正常的，畢竟造船拆船都需要時間，很難在看到景氣熱了之後馬上就把船製造出來投入到市場中。
而輪胎產業也是一樣，大約在數年前，全球的輪胎產業出現了大幅的衰退，從國外的各大廠到台灣的正新與建大都出現了大幅度的獲利下滑，也因此股價產生了大幅的修正，正新的股價從高點的六十，一路溜滑梯般的來到了最低 38 左右的價位。
其實大家都在看，他是否還有產業復甦的一天，還是他從此之後就一厥不振，再也沒有翻身的機會。
但大廠就是大廠，大公司比起小公司來比的就是氣長，我有大量的資源，我有大把的人力可以等待低潮過去，等待春天來臨。
但是要用什麼特點來觀察他是否已經春天來臨了呢？其實三率三升是一個非常好的觀察指標。
三率是 毛利率 營利率 與淨利率，反映了產品的競爭力，經營的管理能力與控制業外的不確定性能力，當這三個比率連續性的數季出現上揚時，你就應該對這檔標的好好的觀察。
如果再搭配連營收都穩住往上，那這檔標的就相當的令人放心了，也許這時他本益比很高，但看到一年後的未來，可能他的本益比只有現在的 1/2 也說不定。
以正新來說，擷取一下他的數字
毛利率
2018Q4 20.5
2019Q1 21.6
2019Q2 23.4
營利率
2018Q4 3.88
2019Q1 6.22
2019Q2 8.78
淨利率
2018Q4 3.71
2019Q1 6.46
2019Q2 8.52
而 2019Q2 財報公告的時間點是 20190815，當時的股價大約是盤整期的 40 元，而在之後的一個多月到九月底後，股價就來到了約 46，市場拉起了一波走勢。
所以財報公告後，試著去找找三率三升的股票吧，如果還有那種沒人發現的好貨，不妨可以評估看看，說不定會市場的遺珠，等待發光的好貨唷！
#正新 #2105
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